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止住颓势。

2月2日，刚发了Q4财报的Meta，股价大涨23%，宣布400亿美金的“股东友好”回购计划。

要知道，400亿美金可以买下2.5个Snapchat了。投资人和自己，貌似都在Meta身上找回了自信。

不论是软件、硬件的收入业绩，都比分析师预期得好一些，大家认为颓势止住了，是Meta股价上涨的主要原因。

从营收金额来看，Meta在2022年Q4的营收金额达到321.65亿美金，同比下降了4%，环比上涨了15.9%，超出了分析师普遍预期的315.3亿美金。

Meta现在的营收统计口径，主要分硬件和软件，“Reality Labs”和“Family of Apps”。

其中Family of Apps，也就是App全家桶的收入占到大头，在2022年Q4，Meta的“App全家桶”营收金额达到，314.38亿美金，占比97.73%，其中广告收入达到312.54亿美金，占比99.41%。

硬件方面，2022 年Q4 Meta的VR/AR部门 Reality Labs 的营收达到7.27 亿美金，占比同比下降17%，环比增长155%，也是比分析师预期的25.7%降幅好一点。

VR头显Meta Quest，Horizontal World，依然让人看不到希望。

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裁员来省钱

Q4季度Meta的主营业务成本为83.36亿美金，这一数据同比增长31.74%，创下了历史新高，主营业务成本大幅上涨的主要原因是公司在元宇宙业务上的大力投入。

其中研发费用达到97.71亿美金同样创下新高，而行政管理费用30.85亿美金，同比下降10%，主要来自一波大裁员。

Meta提到，预计2023年的运营成本将控制在890亿美金至950亿美金，这个范围远低于此前940~1000亿美金的目标，在研发费用持续增长的情况下，预计Meta还会继续通过裁员来节省开支。

从扎克伯格近期的一些动态来看，的确已经表示出了对公司臃肿的管理体制的不满，接下来可能要对中层管理人员动刀了。

从利润侧来看，这一季度Meta的净利润仅有46.52亿美金，延续了上季度的低迷表现，同比下降了54.8%，比上个季度的同比降幅还多出2个百分点。

综合全年，Meta的净利润为232亿美金，同比下降41%。

那么这份还算可以、但并不亮眼的财报，投资人和Meta自己到底是从哪里找到的信心呢？

Meta的全家桶里，App不少，MAU在10亿量级以上的就有4个。贡献广告收入的还是Ins和Facebook。数据显示，姜还是老的辣。

内部统计数据显示，Ins的广告收入占比也就是30%出头，涨势并不明显，广告收入依然要看已经18岁的Facebook。（Meta已经不再按照细分产品来报收入了）

本次财报显示，Facebook的DAU在Q4首次达到了20亿，比去年同期增长7100万人次。

过去一年来Facebook的DAU还是在逐季度增长，而这样的增长可能与Facebook去年改版脱不了干系。

2

又爱Facebook了？

2022年6月，Meta曾宣布将要对Facebook的App界面设计做出改版，主要集中于三个方面：

1.将主界面设计精简为“Stories”和“Reels”两个顶部标签；

2.在App界面的左侧增加一个面板，用于展示Facebook群组，类似于discord的服务器列表；

3.将之前移出掉的自家的Messenger私信功能重新“请回来”，放在App界面的右上角。

改版前，Facebook的算法是基于用户与好友之间的关系来做内容推荐，而改版后，Facebook称将会用新的推荐引擎来做内容分发，主要作用于Reels，也就是大家熟知的Meta用来对抗TikTok魔法攻击的短视频业务。

据我们的观察，Reels内容在Facebook和Ins两个平台上是相通的。

从Reels在产品界面中的地位变化来看，在Facebook上Reels已经成为最左侧一级标签下占据中心位置的二级标签，而在Instagram上Reels则将要搬离占据了两年之久的c位，移到第四个底部标签的位置。

Reels在Facebook上的位置依然不如Instagram重要，但是一个地位在加强，一个地位在被削弱。

Instagram 改版前（左）和改版后（右）

再进一步，Facebook的Reels貌似成绩还可以。

第四季度中期，在Reels带动下全球范围内用户在Facebook应用程序内花费的时间有所增加，甚至美国用户的使用时长也增加了5%，每天超过2.3亿小时。

Facebook靠着短视频Reels争取到了用户的时间，甚至Facebook的产品负责人艾莉森在写给员工的一份备忘录中表示，“根据公司内部的数据显示，Meta已经在短视频市场上占据了非常重要的份额”。

用户的参与度却没有随之提高。

根据Meta内部的文件透露，根据上季度中期的数据显示，Meta旗下的App的内容制作和参与度方面都在持续下降，在年轻群体中这一现象尤为严重。

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渡劫的是AI

Meta的广告表现逐渐回暖，与Meta在人工智能上的投资密不可分。

去年 12 月份，Meta宣布停止在丹麦的两个数据中心的建设，因为在建数据中心并不能符合 Meta发展AI的需求。当时有消息称，Meta将多拿出40至50亿美金来投资新的人工智能数据中心。

Meta在人工智能上的投资的应用计划中，增强广告主对用户的数据分析能力和广告的定位能力是非常重要的一部分。

根据扎克伯格的分享，人工智能的进步可以使得Meta在获取数据减少的情况下也能向用户提供更好的个性化广告。

为了得到更多用户的数据，Meta也“无所不用其极”地采取了各种政策。

为了拿到更多用户的数据，Meta的策略有两个，一个是跟用户“讨价还价”，也就是向用户承诺，如果用户同意Facebook对用户的数据进行追踪的话，Facebook会向用户少展示一些广告；另一个是尝试更多的广告类型。

比如增加“预订”、“订阅”功能广告，点击这些广告后用户为了预订会填写自己的信息，Meta可以通过这样的方式收集用户的各种信息。

广告主的感受，似乎也与Meta对自己广告业务复苏的预测吻合。

早在去年三月份的时候，9to5 Mac就曾发消息称，有很多小企业表示当时Facebook和Instagram上的广告表现突然比之前更好了，销售出了比平常更多的商品。

Meta的发言人也表示Meta在调整广告系统，来帮助企业取得成功。不过Facebook代投从业者表示“还没有感觉到Facebook广告主的预算发生很大的变化”。

可能Meta的广告业务正在复苏，但复苏是一个漫长的过程，落实到每一个从业者身上还需要一段时间。